Die Frage der Blasenbildung im Bereich künstlicher Intelligenz

In der heutigen Zeit wird die Diskussion um künstliche Intelligenz (KI) immer lauter. Die Frage, die sich viele Investoren und Marktbeobachter stellen, lautet: Befinden wir uns in einer Blase? Diese Frage wird von Howard Marks in seinem Artikel “Is it a Bubble?” aufgegriffen, in dem er die gegenwärtige Begeisterung für KI und die damit verbundenen Investitionen analysiert.

Die gegenwärtige Situation ist bemerkenswert. Laut einem Bericht von McKinsey & Company haben Unternehmen weltweit im Jahr 2023 über 200 Milliarden US-Dollar in KI-Technologien investiert, was einen Anstieg von 30% im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Diese Investitionen haben zu einem signifikanten Anstieg der Aktienkurse von Unternehmen wie Nvidia und Microsoft geführt, die führend in der KI-Entwicklung sind.

Doch während die Zahlen beeindruckend sind, warnen Experten wie Warren Buffett und Howard Marks vor den Gefahren einer möglichen Blase. Buffett hat in der Vergangenheit betont, dass Investoren oft überbewerten, was sie nicht vollständig verstehen. Marks hebt hervor, dass die gegenwärtige Euphorie für KI eine Blase bilden könnte, die ähnlich wie die Dotcom-Blase platzen könnte.

Historische Vergleiche zeigen, dass technologische Blasen oft mit übermäßiger Spekulation und unrealistischen Erwartungen verbunden sind. Die Dotcom-Blase der späten 1990er Jahre ist ein klassisches Beispiel, bei dem viele Unternehmen ohne tragfähiges Geschäftsmodell hohe Bewertungen erreichten. Nach dem Platzen der Blase verloren viele Investoren erhebliche Summen. Experten argumentieren, dass die gegenwärtige Situation im Bereich der künstlichen Intelligenz ähnliche Merkmale aufweist, da viele Start-ups und Unternehmen hohe Bewertungen erzielen, ohne klare Wege zur Profitabilität aufzuzeigen.

Marks unterscheidet zwischen zwei Arten von Blasen: “Inflection Bubbles”, die auf technologischem Fortschritt basieren und potenziell positive Auswirkungen haben, und “Mean-reversion Bubbles”, die schädlich sind. Die gegenwärtige Begeisterung für KI könnte als “Inflection Bubble” betrachtet werden, da sie das Potenzial hat, die Welt grundlegend zu verändern. Dennoch bleibt die Frage, ob die Bewertungen der Unternehmen gerechtfertigt sind.

Die Unsicherheiten, die mit der zukünftigen Entwicklung der KI verbunden sind, sind erheblich. Während die Technologie schnell voranschreitet, bleibt unklar, welche Unternehmen die Gewinner sein werden und wie sich der Markt entwickeln wird. Die gegenwärtige Spekulation könnte zu einer Überbewertung führen, die sich negativ auf die Investoren auswirken könnte.

Insgesamt bleibt die Frage, ob wir uns in einer Blase befinden, offen. Die Begeisterung für künstliche Intelligenz ist unbestreitbar, aber die Risiken und Unsicherheiten sind ebenfalls erheblich. Investoren sollten vorsichtig sein und die Entwicklungen genau beobachten.

Quellenliste:

• Quelle: Is it a Bubble? von Howard Marks
• McKinsey AI Investment Report 2023
• Warren Buffett’s Insights